Lehman Brothers: La mayor bancarrota en la historia de EE.UU.
El 15 de septiembre de 2008, la venerable firma de corretaje de Wall Street, Lehman Brothers, solicita la protección por bancarrota del Capítulo 11, convirtiéndose en la mayor víctima de la crisis de las hipotecas de alto riesgo que devastaría los mercados financieros y contribuiría a la mayor recesión económica desde la Gran Depresión.
Debido al colapso del cuarto banco de inversión más grande de EE. UU., Lehman Brothers Holdings Inc., el índice alemán DAX cayó al nivel más bajo desde octubre de 2006. Crédito: Ralph Orlowski | Getty Images
En el momento de su colapso, Lehman Brothers era el cuarto banco de inversión más grande del país, con unos 25.000 empleados en todo el mundo, pero comenzó como una humilde tienda de productos secos fundada por el inmigrante alemán Henry Lehman en 1844 en Montgomery, Alabama.
Después de que los hermanos de Henry, Emanuel y Mayer, se unieran a él en 1850, la empresa se conoció como Lehman Brothers.
En esta industria financiera recientemente desregulada, Lehman Brothers aumentó su participación en el comercio por cuenta propia, titulización, derivados, gestión de activos y bienes raíces.
Hipotecas de alto riesgo
El auge inmobiliario de principios a mediados de la década de 2000 hizo que Lehman y otras empresas de Wall Street se involucraran mucho en obligaciones de deuda colateral (CDO) y valores respaldados por hipotecas (MBS).
Lehman también se expandió a los préstamos, adquiriendo cinco prestamistas hipotecarios entre 2003 y 2004, incluidos algunos especializados en hipotecas de alto riesgo.
A medida que los precios de la vivienda comenzaron a caer rápidamente a mediados de 2006, muchos prestatarios de alto riesgo comenzaron a incumplir sus pagos, lo que revela la naturaleza riesgosa de estas deudas.
A pesar de estas señales de advertencia, Lehman Brothers continuó originando hipotecas de alto riesgo y aumentando sus propiedades inmobiliarias después de que los precios de la vivienda cayeron, y para fines del año fiscal 2007, la empresa poseía unos $111 mil millones en activos relacionados con bienes raíces comerciales o residenciales y valores (más del doble de lo que tenía a finales del año anterior).
Señales de problemas
Debido al debilitamiento del mercado inmobiliario, ya que los inversores y las agencias calificadoras expresaron serias dudas sobre este tipo de activos, debido a su falta de liquidez en el mercado, comenzaron a perder confianza en Lehman y sus pares de banca de inversión.
Bear Stearns, uno de los competidores más cercanos de Lehman, fue el primero en quebrar. A raíz del repentino colapso de Bear, circularon rumores de que Lehman Brothers sería el próximo en caer.
Lehman trató de tranquilizar a sus inversores, recaudando $ 6 mil millones en capital en junio de 2008, a pesar de informar su primera pérdida desde que salió a bolsa en 1994.
Luego, el 10 de septiembre, la empresa anunció que esperaba $ 5600 millones en amortizaciones para sus activos “tóxicos” y una pérdida de $ 3930 millones para el tercer trimestre.
La mayor bancarrota en la historia de EE.UU.
En respuesta a este anuncio, la principal agencia de calificación Moody’s amenazó con rebajar las calificaciones de deuda de Lehman y el 12 de septiembre, el presidente de la Reserva Federal, Timothy Geithner, el secretario del Tesoro, Henry Paulson, y otros se reunieron en la Fed en Nueva York para discutir el destino de la empresa.
A pesar de las preocupaciones sobre las consecuencias que traería el colapso de Lehman Brothers, el gobierno federal y los representantes de la administración del presidente George W. Bush finalmente se negaron a rescatar a otro banco de inversión.
Las esperanzas de una venta a otro banco también se quedaron cortas: un posible comprador, Bank of America, decidió comprar Merrill Lynch en su lugar, mientras que los reguladores británicos bloquearon un acuerdo de última hora para vender Lehman a Barclays of London.
Sin opciones, Lehman Brothers se declaró en bancarrota temprano en la mañana del 15 de septiembre. La empresa declaró $639 mil millones en activos y $613 mil millones en deudas, lo que la convierte en la declaración de bancarrota más grande en la historia de los Estados Unidos.
Ese día, el promedio industrial Dow Jones se desplomó más de 500 puntos, su caída más pronunciada desde la reapertura después de los ataques terroristas del 11 de septiembre.
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